消费行业周报:茅台批价回落建议关注高端酒企

 公司新闻     |      2021-08-30

  分产品看,上半年软糖实现营收2.42 亿元,实现销量12.39 亿粒,分别同比增长113.69%、110.06%。功能饮品实现营收1.23 亿元,销量0.79 亿袋,分别同比增长83.35%、201.06%。产能方面,马鞍山生产基地第三条营养软糖生产线 年第四季度投入使用,预计将覆盖2022 年软糖订单需求。第三季度将新增两条袋装饮品生产线 亿袋。随着产能释放,公司

  青岛啤酒发布半年报,高端化加速发展。上半年公司实现营业收入和归属于母公司净利润分别同比增长16.66%、30.22%。销量方面,上半年公司实现啤酒销量476.9 万千升,同比增长8.2%,其中主品牌销量252.8 万千升,同比增长20.9%,领先整体销量增长12 个百分点,其中高档以上产品销量实现同比增长41.4%,产品结构升级提速。吨价方面,吨酒价从2020 年上半年的3533.71元/吨增加到2021 年上半年的3780.89 元/吨,同比增长6.99%;吨成本同比增长1.95%至2095.53 元/吨,主要系包装材料等成本上涨。公司继续积极推进实施“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略,有望利用高端化优势持续拓展省外市场,实现量价齐升。

  白酒中报密集发布,高端、次高端酒企表现良好。本周口子窖、山西汾酒、今世缘、酒鬼酒等均发布半年报。其中以、为代表的次高端上半年业绩实现较高增长,营业收入分别同比增长76%、137%,归属于母公司净利润分别同比增长118%、178%。次高端酒在去年基数较低的情况下实现较高增长,临近中秋国庆,疫情也得到有效控制,我们认为餐饮、宴请等次高端酒主要的消费场景不会大范围受疫情影响,三季度仍有望保持良好增长。

  茅台批价有所回调。飞天茅台批价本周有所回调,其中整箱茅台价格下滑至3770元/瓶,散瓶下滑至2850 元/瓶,库存量相对较为紧缺。五粮液主要地区批价维持在990-1000 元/瓶,计划内配额执行至9 月,渠道库存水平维持在3-4 周左右。泸州老窖批价提升至920-940 元/瓶,整体库存在1 个半月左右。

  投资建议:随着中秋国庆的来临,为平抑酒价,茅台酒厂已出台相关政策,要求营销一线提前谋划部署,做好茅台酒销售工作,引导督促经销商把酒卖出去,全力提升消费者购酒体验。各家酒企中报高端酒,次高端表现良好,在茅台批价下降背景下,建议关注全年业绩确定性较高的高端酒企,相关标的:贵州茅台、、等。另外在疫情反复且获将长期存在的情况下健康业有望受到消费者长期关注,建议关注保健品企业:。